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【精品推选】什么是化工期货

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  什么是化工期货 小编希望 什么是化工期货这篇文章对您有所帮助,如有必要请您下载收藏以便备 查,接下来我们继续阅读。本文概述:什么是化工期货?化工期货是商品期货的 一种,小编今天就在本文来详细的讲解什么是化工期货。 大家对于商品期货有所了解,商品期货的种类非常多,比如粮食、能源、金属, 但是还有一种那就是化工期货,那么什么是化工期货?小编对其讲解下。 化工期货在国内起步较晚,产品包括聚乙烯、聚氯乙烯和聚丙烯等合约。 国内化工品期货发展概况分析如下: 我国化工品期货市场近年来发展迅速,单边总成交量每年保持在 2 亿手以上,与 国外化工品期货的低迷状况形成鲜明对比。本文从我国石化产业规模、产业发展 阶段和期货市场培育等角度,对比国外情况,分析化工品期货市场其活跃原因, 并就未来发展进行展望、提出建议。 国内化工品期货发展概况 我国化工品期货市场已经成功运行了六年半时间。从品种体系建设来看,先后上 市了 PTA、LLDPE、PVC 和甲醇四个化工品种,全面覆盖石油化工与煤化工领域; 从市场流动性来看,化工品期货成交量在迅速增长后保持稳定,近年来年度成交 量(单边)均高于 2 亿手。而同期国外化工品期货市场品种体系较为单一,且成交 量极为低迷,显得较为萧条。 影响化工品期货活跃度的因素 我国化工品期货市场之所以活跃,石化产业巨大的规模为其奠定了要素条件基础, 产业发展阶段的特点决定了客户对其具有强烈需求,政策、竞争氛围等有利条件 则为其培育提供了有力保障。 产业规模奠定要素基础 我国石化产业规模巨大且发展迅速,为化工品期货市场的活跃奠定了坚实的物质 资源要素基础。 近年来,我国石化产业的产值和利润均有明显增长,在国民经济中占有重要地位。 2012 年国内石化总产值达 12.24 万亿元,实际完成固定资产投资 1.76 万亿元, 实现销售收入 12.03 万亿元,行业进出口总额 6375.94 亿美元。 从产销量来看,2012 年我国原油天然气产量约 3.04 亿吨(油当量),同比增长 3.4%; 主要化学品总产量约 4.6 亿吨,同比增长 8.1%。石油天然气表观消费量 6.22 亿 吨(油当量),同比增长 6.5%;主要化学品表观消费总量约 4.34 亿吨,增幅约 7%。 在已上市的化工期货品种中,PTA、PVC 和甲醇三个品种具有明显的物质资源比较 优势。我国 PTA 和 PVC 的产能远高于欧美和印度,而甲醇的产能更是接近世界总 产能的一半。同时,作为上述三个化工品种的净进口国,我国在其消费量上的规 模优势更为明显。聚乙烯方面,尽管我国产量优势并不明显,但消费量却从 2008 年起超过美国,且差距逐步拉大。因此,国内四个上市化工期货品种在物质资源 上均具有明显的比较优势。 行业分散提供市场化前提 与欧美发达国家相比,现阶段我国石化产业尚未完成整合,呈现企业数量众多、 生产消费分散、现货贸易发达的特点,带来了巨大的期货避险需求。2012 年,国 内石化全行业规模以上企业(主营收入 2000 万元以上)有 27208 家。众多企业分布 于各化工子行业,导致石化产业高度分散化。在 PTA 生产企业中,民营企业占据 近 70%的市场份额。曾经较为集中的聚乙烯产业,近年来也随着煤制烯烃、甲醇 制烯烃的投产而趋于分散化。处于二者下游的聚酯合成与塑料加工产业则更加分 散。石化产业的高度分散化,有利于化工品价格的市场化形成,在增加价格波动 性的同时,减少了价格被操纵的可能,有利于化工品期货市场的发展。 而在已完成石化产业整合的发达国家,其大规模化工企业只有数百家,各细分子 行业往往被数家大型企业垄断。在这种产业格局下,各大企业对化工品价格的形 成有较大的影响,对价格风险有较高的掌控能力,对期货市场的需求较小。 贸易模式催生避险需求 除了化工企业数量众多以外,我国化工品现货贸易也十分发达。以聚乙烯为例, 市场存在大量小规模塑料加工企业。作为聚乙烯生产者的大型石化企业,很难与 其一一进行直接贸易。这种上下游不对称的产消格局,为众多中间贸易商带来了 生存空间:在聚乙烯华东贸易集散中心浙江和上海,两地各约有两千多家贸易商; 在石化厂家所在地山东淄博,约有四五百家贸易商。一批聚乙烯树脂,从出厂或 入关到进入下游加工企业,中间可能倒手三至四次。作为参与 LLDPE 期货市场的 主力军之一,贸易商群体有力地推动了该市场的发展。反观欧美国家,其聚乙烯 产品一体化、直销模式较多,贸易商较少,其现货企业缺乏避险需求,期货市场 也缺少参与主体。 竞争与政策助力市场培育 我国化工品期货市场的成功,离不开竞争效应和政策效应的协同配合。我国的金 融、期货业政策,对外设置了严格的门槛,限制了资金外流,并有效遏制了来自 欧美成熟市场的竞争压力,为国内期货市场赢得了宝贵的培育时间;对内建立了严 格审慎的品种上市审批和监管制度。在一系列政策的引导下,商品期货交易所之 间形成了规范有序的良性竞争机制,各交易所在品种选择、合约设计上都极为谨 慎,并进行了大量市场调研工作。因此,所上市的化工期货品种往往能够符合现 货产业的需求,赢得市场的青睐。 我国化工品市场发展展望 考察国内化工产业的发展现状,可以推断,在相当一段时间内,我国化工品期货 市场能够继续保持繁荣的局面。 要素优势将更为巩固 未来我国石化产业还有较大的发展潜力。据中国经济信息网预测,至 2015 年,石 化行业工业总产值和工业销售产值将双双达到 19 万亿元左右。而据石化联合会 《石油和化学工业“十二五”发展指南》预测,至 2015 年,我国原油、乙烯、合 成树脂的消费量年均增幅将分别达到 5.5%、11%和 7%。因此,我国化工品期货市 场的产业规模基础将更为巩固。 需求优势将仍然存在 我国石化产业的市场化改革正在进行之中,如煤炭、化肥、成品油等产品的市场 化定价机制在逐步发展和完善,将增加未来对期货市场的风险管理需求。同时, 近年来以新型煤化工为代表的原料多元化趋势,将对原先垄断程度相

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